Preaqueça o forno a 180 ºC (temperatura média). Unte uma fôrma redonda de 20 cm de diâmetro e 10 cm de altura, espalhando com um pincel uma camada fina e uniforme de manteiga.

Corte um disco de papel-manteiga usando o fundo da fôrma como medida - ele deve ficar do tamanho exato. Pressione com os dedos para colar o papel no fundo untado. Pincele novamente a manteiga sobre o papel. Polvilhe o fundo e laterais da fôrma com farinha e bata bem sobre a pia para retirar o excesso.

Numa tigela, misture a farinha com o sal. Reserve.

Na batedeira, bata a manteiga até que fique branca. Diminua a velocidade da batedeira e adicione o açúcar aos poucos. Bata por cerca de 5 minutos até formar um creme pálido.

Junte os ovos, um a um, batendo para misturar entre cada adição. Diminua a velocidade e adicione a mistura de farinha e sal, alternando com o leite. A cada adição, bata apenas para misturar. Desligue a batedeira e, por último, misture o fermento delicadamente com uma espátula.

Transfira para a fôrma untada e nivele a massa, girando a fôrma rapidamente sobre a mesa.

Leve ao forno preaquecido e deixe assar por 30 minutos. Diminua a temperatura para 160 ºC e deixe assar por mais 50 minutos.

Espete um palito no bolo para verificar o ponto. Se sair sujo de massa, deixe assar mais um pouco. Depois de assado, retire o bolo do forno e deixe esfriar por 15 minutos. Desenforme sobre um prato grande, retire o papel-manteiga e espere esfriar completamente para rechear e cobrir.

Para o merengue, leve uma panela pequena com água ao fogo médio para o banho-maria. Numa tigela, quebre um ovo de cada vez e transfira a clara para uma tigela de vidro. Junte o açúcar às claras e misture. Encaixe a tigela na panela e mexa com um batedor de arame por cerca de 4 minutos.

Transfira para a tigela da batedeira e bata em velocidade alta por cerca de 10 minutos, ou até esfriar e formar um merengue firme.

Para a montagem, corte o topo do bolo para nivelar. Corte o bolo ao meio, no sentido do comprimento. Espalhe o leite condensado cozido sobre uma das metades do bolo e cubra com a outra metade.

Espalhe uma camada fina de merengue sobre as laterais e topo do bolo. Decore com o merengue restante usando um saco de confeitar.